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香港證券市場:
  • 證券市場的交易時間
  • 開市前時段
  • 持續交易時段
  • 買賣盤指示
  • 買賣盤報價規則
交易於週一至週五(公眾假期除外)進行,交易時間如下:

交易時間(2012年3月5日起生效)

競價時段

開市前時段 上午 09:00 - 上午 09:30

持續交易時段

早市 上午 09:30 - 中午 12:00

延續早市 中午 12:00 - 下午 01:00

午市下午 01:00 - 下午 04:00

在聖誕前夕、新年前夕及農曆新年前夕,將沒有延續早市及午市交易。要是當天沒有早市交易,當天也不會有延續早市交易。


(資料來源:香港交易所)
開市前時段用以釐定公平的開市價

在開市前時段,買賣盤積累一段時間後,會在預先設定的對盤時段中對盤。買賣盤會以買賣盤類別、價格及時間等優先次序(競價盤享有優先的對盤次序),按「最終參考平衡價格」順序對盤。

交易系統只接受輸入「競價盤」及「競價限價盤」。輸入交易系統的買賣盤價格不可偏離上日收市價或按盤價(如有,並視情況而定)9倍或以上及少於九分之一或以下, 每個買賣盤不得超過3,000手股份。

開市前時段的交易時間

輸入買賣盤時段 上午09:00 - 上午09:15
對盤前時段 上午09:15 - 上午09:20
對盤時段 上午09:20 - 上午09:28
暫停時段 上午09:28 - 上午09:30

輸入買賣盤時段中,只接受競價盤及競價限價盤輸入;買賣盤將於交易系統中積累及不斷更新,期間可修改或取消。

對盤前時段內,則只接受競價盤,已輸入系統的買賣盤不得修改或取消。這可避免參考平衡價格出現重大變動,並可將參考平衡價格調整為公平的市場價格。

對盤時段內,不得在交易系統內輸入、更改及取消買賣盤。每一隻證券的最終參考平衡價格會在此段時段內釐定。買賣盤會以買賣盤類別(以競價盤為先)、價格及時間等優先次序按最終參考平衡價格順序對盤。

暫停時段內,客戶不能將其買賣盤傳遞至香港交易所的交易系統,直至早上09:30持續交易時段開始。

(資料來源:香港交易所)
每個交易日的上午09:30至中午12:00、以及下午01:00至下午04:00是證券市場的持續交易時段。在持續交易時段,交易系統會以價格優先的原則,然後按照買賣盤輸入系統的先後次序逐一對盤。較早時間輸入系統的買賣盤必須要完全執行,才可處理同等價格但較遲輸入的買賣盤。 在持續交易時段,交易系統只接受「限價盤」、「增強限價盤」及「特別限價盤」。

(資料來源:香港交易所)
「競價盤」
在開市前時段,香港交易所的交易系統只接受輸入競價盤及競價限價盤。 競價盤是沒有指定價格的買賣盤,在輸入系統後按最終參考平衡價格進行對盤。競價盤享有較競價限價盤優先的對盤次序及根據時間先後次序按最終參考平衡價格順序對盤。在開市前時段結束後,任何未完成的競價盤會於持續交易時段開始前自動取消。

「競價限價盤」
競價限價盤是有指定價格的買賣盤。指定價格等同最終參考平衡價格或較最終參考平衡價格更具競爭力的競價限價盤(即指定價格等同或高於最終參考平衡價格的買盤,或指定價格等同或低於最終參考平衡價格的賣盤)或可按最終參考平衡價格進行對盤視乎另一方是否有足夠可配對的買賣盤。競價限價盤會根據價格及時間先後次序按最終參考平衡價格順序對盤。競價限價盤不會以差於最終參考平衡價格的價格對盤。在開市前時段結束後,任何未完成而輸入價不偏離按盤價9倍或以上及少於九分之一或以下的競價限價盤,將自動轉至持續交易時段,並一概視為限價盤存於所輸入價格的輪候隊伍中。

「限價盤」
限價盤是指投資者只可以其指定之價格,買入或賣出證券,賣盤的價格不可低於最佳買入價(如有),而買盤的價格不可高於最佳賣出價(如有)。任何未完成的限價盤,將存於所輸入價格的輪候隊伍中。

「增強限價盤」
增強限價盤與限價盤相似,只是前者可在同一時間與最多5條輪候隊伍進行配對(即最佳價格隊伍至距離4個價位的第5條輪候隊伍),但成交的價格必須不遜於輸入價格。增強限價盤的輸入賣盤價可以較最佳買盤價低4個價位,輸入買盤價則可以較最佳賣盤價高4個價位;配對後任何未能成交的買賣盤餘額將按原先輸入的指定限價轉為一般限價盤,存於所輸入價格的輪候隊伍中。

「特別限價盤」
特別限價盤只要成交價不遜於輸入限價便可最多跟5條輪候隊伍(即最佳價格隊伍至距離4個價位的第5條輪候隊伍)配對。特別限價盤是沒有輸入價格的限制,但賣盤的價格必須是等於或低於當時最佳買入價,又或買盤的價格須是等於或高於當時最佳賣出價。配對後,交易系統會取消原買賣盤中未能成交的餘額。

(資料來源:香港交易所)
每個交易日首個輸入交易系統的買盤或賣盤,是受一套開市報價規則所監管。按此規則,開市前時段內作出的開市報價不得偏離上日收市價(如有) 9倍或以上及少於九分之一或以下。 於持續交易時段內,首個掛盤若為買盤,其價格必須高於或相等於上日收市價之下24個價位的價格;而首個掛盤若為賣盤,其價格則必須低於或相等於上日收市價之上24個價位的價格。無論是買盤或賣盤,首個掛盤在任何情況下不得偏離上日收市價9倍或以上及少於九分之一或以下。所謂價位,即證券交易可容許的最少價格變動單位。

價位表
每種股份的價位,視乎其股價而定。以下是證券(債券除外)的價位表。

證券價格 最低上落價位
0.01至 0.25 0.001
高於 0.25至 0.50 0.005
高於 0.50至 10.00 0.010
高於 10.00至 20.00 0.020
高於 20.00至 100.00 0.050
高於 100.00至 200.00 0.100
高於 200.00至 500.00 0.200
高於 500.00至 1,000.00 0.500
高於 1,000.00至 2,000.00 1.000
高於 2,000.00至 5,000.00 2.000
高於 5,000.00至 9,995.00 5.000

(資料來源:香港交易所)