主页 / 证券 / 市场规则
香港证券市场:
  • 证券市场的交易时间
  • 开市前时段
  • 持续交易时段
  • 买卖盘指示
  • 买卖盘报价规则
交易于周一至周五(公众假期除外)进行,交易时间如下:

交易时间(2012年3月5日起生效)

竞价时段

开市前时段 上午 09:00 - 上午 09:30

持续交易时段

早市 上午 09:30 - 中午 12:00

延续早市 中午 12:00 - 下午 01:00

午市下午 01:00 - 下午 04:00

在圣诞前夕、新年前夕及农历新年前夕,将没有延续早市及午市交易。要是当天没有早市交易,当天也不会有延续早市交易。


(资料来源:香港交易所)
开市前时段用以厘定公平的开市价

在开市前时段,买卖盘积累一段时间后,会在预先设定的对盘时段中对盘。买卖盘会以买卖盘类别、价格及时间等优先次序(竞价盘享有优先的对盘次序),按「最终参考平衡价格」顺序对盘。

交易系统只接受输入「竞价盘」及「竞价限价盘」。输入交易系统的买卖盘价格不可偏离上日收市价或按盘价(如有,并视情况而定)9倍或以上及少于九分之一或以下, 每个买卖盘不得超过3,000手股份。

开市前时段的交易时间

输入买卖盘时段 上午 09:00 - 上午 09:15
对盘前时段 上午 09:15 - 上午 09:20
对盘时段 上午 09:20 - 上午 09:28
暂停时段 上午 09:28 - 上午 09:30

输入买卖盘时段中,只接受竞价盘及竞价限价盘输入;买卖盘将于交易系统中积累及不断更新,期间可修改或取消。

对盘前时段内,则只接受竞价盘,已输入系统的买卖盘不得修改或取消。这可避免参考平衡价格出现重大变动,并可将参考平衡价格调整为公平的市场价格。

对盘时段内,不得在交易系统内输入、更改及取消买卖盘。每一只证券的最终参考平衡价格会在此段时段内厘定。买卖盘会以买卖盘类别(以竞价盘为先)、价格及时间等优先次序按最终参考平衡价格顺序对盘。

暂停时段内,客户不能将其买卖盘传递至香港交易所的交易系统,直至早上09:30持续交易时段开始。

(资料来源:香港交易所)
每个交易日的上午09:30至中午12:00、以及下午01:00至下午04:00是证券市场的持续交易时段。在持续交易时段,交易系统会以价格优先的原则,然后按照买卖盘输入系统的先后次序逐一对盘。较早时间输入系统的买卖盘必须要完全执行,才可处理同等价格但较迟输入的买卖盘。 在持续交易时段,交易系统只接受「限价盘」、「增强限价盘」及「特别限价盘」。

(资料来源:香港交易所)
「竞价盘」
在开市前时段,香港交易所的交易系统只接受输入竞价盘及竞价限价盘。 竞价盘是没有指定价格的买卖盘,在输入系统后按最终参考平衡价格进行对盘。竞价盘享有较竞价限价盘优先的对盘次序及根据时间先后次序按最终参考平衡价格顺序对盘。在开市前时段结束后,任何未完成的竞价盘会于持续交易时段开始前自动取消。

「竞价限价盘」
竞价限价盘是有指定价格的买卖盘。指定价格等同最终参考平衡价格或较最终参考平衡价格更具竞争力的竞价限价盘(即指定价格等同或高于最终参考平衡价格的买盘,或指定价格等同或低于最终参考平衡价格的卖盘)或可按最终参考平衡价格进行对盘视乎另一方是否有足够可配对的买卖盘。竞价限价盘会根据价格及时间先后次序按最终参考平衡价格顺序对盘。竞价限价盘不会以差于最终参考平衡价格的价格对盘。在开市前时段结束后,任何未完成而输入价不偏离按盘价9倍或以上及少于九分之一或以下的竞价限价盘,将自动转至持续交易时段,并一概视为限价盘存于所输入价格的轮候队伍中。

「限价盘」
限价盘是指投资者只可以其指定之价格,买入或卖出证券,卖盘的价格不可低于最佳买入价(如有),而买盘的价格不可高于最佳卖出价(如有)。任何未完成的限价盘,将存于所输入价格的轮候队伍中。

「增强限价盘」
增强限价盘与限价盘相似,只是前者可在同一时间与最多5条轮候队伍进行配对(即最佳价格队伍至距离4个价位的第5条轮候队伍),但成交的价格必须不逊于输入价格。增强限价盘的输入卖盘价可以较最佳买盘价低4个价位,输入买盘价则可以较最佳卖盘价高4个价位;配对后任何未能成交的买卖盘余额将按原先输入的指定限价转为一般限价盘,存于所输入价格的轮候队伍中。

「特别限价盘」
特别限价盘只要成交价不逊于输入限价便可最多跟5条轮候队伍(即最佳价格队伍至距离4个价位的第5条轮候队伍)配对。特别限价盘是没有输入价格的限制,但卖盘的价格必须是等于或低于当时最佳买入价,又或买盘的价格须是等于或高于当时最佳卖出价。配对后,交易系统会取消原买卖盘中未能成交的余额。

(资料来源:香港交易所)
每个交易日首个输入交易系统的买盘或卖盘,是受一套开市报价规则所监管。按此规则,开市前时段内作出的开市报价不得偏离上日收市价(如有) 9倍或以上及少于九分之一或以下。 于持续交易时段内,首个挂盘若为买盘,其价格必须高于或相等于上日收市价之下24个价位的价格;而首个挂盘若为卖盘,其价格则必须低于或相等于上日收市价之上24个价位的价格。无论是买盘或卖盘,首个挂盘在任何情况下不得偏离上日收市价9倍或以上及少于九分之一或以下。所谓价位,即证券交易可容许的最少价格变动单位。

价位表
每种股份的价位,视乎其股价而定。以下是证券(债券除外)的价位表。

证券价格 最低上落价位
0.01至 0.25 0.001
高于 0.25至 0.50 0.005
高于 0.50至 10.00 0.010
高于 10.00至 20.00 0.020
高于 20.00至 100.00 0.050
高于 100.00至 200.00 0.100
高于 200.00至 500.00 0.200
高于 500.00至 1,000.00 0.500
高于 1,000.00至 2,000.00 1.000
高于 2,000.00至 5,000.00 2.000
高于 5,000.00至 9,995.00 5.000

(资料来源:香港交易所)